Polityka fiskalna
Deficyt sektora finansów publicznych powyżej oczekiwań...
- Deficyt sektora finansów publicznych według ESA95 w 2012 r. obniżył się do 3,9% PKB z 5% PKB w 2011 r. Zacieśnienie polityki fiskalnej wynikało głównie z nadwyżki w sektorze ubezpieczeń społecznych oraz niższego deficytu sektora samorządowego. Jak napisano w raporcie Komisji Europejskiej (KE), wyższy od oczekiwań odczyt wynikał z czynników niezależnych od polityki fiskalnej, głównie ze spowolnienia wzrostu gospodarczego.
... MF wciąż zdeterminowane, by ograniczyć deficyt
- Kwietniowe uaktualnienie programu konwergencji wskazuje na to, że rząd zamierza kontynuować ograniczanie deficytu i długu sektora finansów publicznych. Jednak ścieżka zejścia deficytu do poziomu referencyjnego (czyli 3% PKB) została wydłużona do 2015 r. (spadek do 2,7%). Warto zwrócić uwagę, że Ministerstwo Finansów już w tym roku zakłada obniżenie deficytu sektora do 3,5% PKB, co oznaczałoby możliwość zdjęcia procedury nadmiernego deficytu w 2014 r. W naszej ocenie jest to założenie realne, choć widzimy ryzyko wyższego odczytu. Według resortu finansów deficyt sektora finansów publicznych pozostaje pod kontrolą. W ujęciu nominalnym deficyt w latach 2013–2016 powinien pozostać w trendzie spadkowym. Odnosząc się do długu sektora finansów publicznych, resort finansów jest bardziej optymistyczny co do jego ścieżki niż Komisja Europejska. W programie konwergencji założono, iż po wzroście długu w 2013 r. do 55,8% PKB, w kolejnych latach relacja ta powinna stopniowo się obniżać do 54,5% PKB w 2016 r. Bardziej optymistyczna prognoza resortu wynika z przyjęcia założenia o wdrożeniu kolejnego etapu konsolidacji zarządzania płynnością jednostek sektora finansów publicznych, co wpłynie na ograniczenie potrzeb pożyczkowych netto.
