Zastosowanie analizy scenariuszy w ocenie efektywności portfela projektów funduszu inwestycyjnego - case study

Współczesne warunki gospodarcze charakteryzuje nieliniowa zależność oczekiwanych korzyści i ryzyka ich osiągnięcia. Zarządzanie w tych warunkach wymaga alternatywnego planowania decyzji dla różnych wariantów sytuacyjnych. Klasyczne algorytmy decyzyjne w procesie planowania finansowego w coraz mniejszym stopniu uwzględniają turbulentność i stochastyczny charakter otoczenia, dając podstawy rozwoju nowym koncepcjom pomiaru i zarządzania.

photodune-8850207-case-study-business-theme-background-xs.jpg

Rezultatem każdego planowania finansowego w przedsiębiorstwie jest ogólny model finansowy, obejmujący obszar działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej, na podstawie którego możliwa staje się wycena i zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. W zależności od celu przygotowania takiego planu jest on uzupełniany o odpowiednie zadania decyzyjne, wśród których na szczególną uwagę zasługuje analiza przychodów w danym scenariuszu rozwoju. Poniżej zaprezentowano podejście do analizy prognozy przychodów z działalności inwestycyjnej na przykładzie działającego funduszu inwestycyjnego o profilu venture capital.

Podejście scenariuszowe w ocenie efektywności portfela projektów funduszu inwestycyjnego – założenia case study

Analiza scenariuszowa zostanie przeprowadzona w trzech wariantach: bazowym, optymistycznym i realistycznym.

Zmienną, której wrażliwość podlega analizie w każdym z poszczególnych scenariuszy, będzie oczekiwany wynik z działalności inwestycyjnej funduszu (zwrot z inwestycji) w wymiarze nominalnym i zdyskontowanym. W Tabeli 1. przedstawiono zbiór założeń oraz efekt prognozy kategorii składających się na oczekiwaną strukturę przychodów inwestycyjnych funduszu w wariancie bazowym.

 

Dla potrzeb oceny efektywności planowanych wyników w poszczególnych horyzontach inwestycyjnych przyjęto strukturę i koszty kapitału funduszu, przedstawione w Tabeli 2.

 

Planowane wyniki inwestycji funduszu w poszczególnych horyzontach inwestycyjnych, przy uwzględnieniu oczekiwanej stopy zwrotu na poziomie średnioważonego kosztu kapitału, charakteryzują się w wariancie bazowym następującą efektywnością mierzoną parametrami:

a) NPV – zaktualizowana wartość netto,

b) IRR – wewnętrzna stopa zwrotu.

 

Wykorzystałeś swój limit bezpłatnych treści

Pozostałe 60% artykułu dostępne jest dla zalogowanych użytkowników portalu. Zaloguj się, wybierz plan abonamentowy albo kup dostęp do artykułu/dokumentu.

Kilka wariantów prenumeraty Pokaż opcje
Dwutygodniowy dostęp bez zobowiązań Wybieram

Abonament już od 100 zł miesięcznie

Dwutygodniowy dostęp bez zobowiązań

Pełen dostęp do wszystkich treści portalu
to koszt 100 zł miesięcznie
przy jednorazowej płatności za rok

WYBIERAM

Dwutygodniowy dostęp do wszystkich treści
portalu za 99 zł netto, które odliczymy od ceny
regularnej przy przedłużeniu abonamentu

WYBIERAM

Pełen dostęp do wszystkich treści portalu
to koszt 100 zł miesięcznie
przy jednorazowej płatności za rok

Dwutygodniowy dostęp do wszystkich treści
portalu za 99 zł netto, które odliczymy od ceny
regularnej przy przedłużeniu abonamentu

WYBIERAM

Polityka cookies

Dalsze aktywne korzystanie z Serwisu (przeglądanie treści, zamknięcie komunikatu, kliknięcie w odnośniki na stronie) bez zmian ustawień prywatności, wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych przez EXPLANATOR oraz partnerów w celu realizacji usług, zgodnie z Polityką prywatności. Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce.

Usługa Cel użycia Włączone
Pliki cookies niezbędne do funkcjonowania strony Nie możesz wyłączyć tych plików cookies, ponieważ są one niezbędne by strona działała prawidłowo. W ramach tych plików cookies zapisywane są również zdefiniowane przez Ciebie ustawienia cookies. TAK
Pliki cookies analityczne Pliki cookies umożliwiające zbieranie informacji o sposobie korzystania przez użytkownika ze strony internetowej w celu optymalizacji jej funkcjonowania, oraz dostosowania do oczekiwań użytkownika. Informacje zebrane przez te pliki nie identyfikują żadnego konkretnego użytkownika.
Pliki cookies marketingowe Pliki cookies umożliwiające wyświetlanie użytkownikowi treści marketingowych dostosowanych do jego preferencji, oraz kierowanie do niego powiadomień o ofertach marketingowych odpowiadających jego zainteresowaniom, obejmujących informacje dotyczące produktów i usług administratora strony i podmiotów trzecich. Jeśli zdecydujesz się usunąć lub wyłączyć te pliki cookie, reklamy nadal będą wyświetlane, ale mogą one nie być odpowiednie dla Ciebie.