Wycena przedsiębiorstwa metodą FCFE oraz FCFF

Problem: Mam pytanie praktyczne dotyczące problematyki wyceny metodami FCFE oraz FCFF. Czy wyceny sporządzone tymi dwoma metodami powinny dać taki sam wynik? Spotkałem się z następującą opinią: FCFE (ile pieniędzy płynie do właścicieli) – wynik to wartość E; FCFF (ile pieniędzy płynie do wszystkich stron finansujących) – wynik to wartość F. Z tym się jednak nie zgodzę, ponieważ przygotowując wycenę (niezależnie od metody), zawsze liczymy E, bo wyceniamy przedsiębiorstwo. A zatem według teorii wyniki powinny być jednakowe. Szkopuł tkwi w ustaleniu stopy dyskontowej dla jednej i dla drugiej metody – jeżeli ustali się je prawidłowo, to wyniki będą identyczne.